《2024网安市场年报》数据中有意思的地方

上个月（9月），数说安全发布了《2024中国网络安全市场年度报告》，总结了各个网安上市公司的财报，结合数说安全自己调研的市场数据来反应网安行业情况，并且依据24年半年报给出了全年预测。对报告给出的数据，我个人感觉有意思的地方，总结总结分享出来

1.甲方支出规模与乙方收入规模的差值

差值规模：甲方支出-厂商收入

我们以前总说网络安全的生意是“关系型”的生意，那么为了“连接用户”，我们到底付出了多少价值？以前只知道“不少”，但是“差值规模”给了个具象化的数字和比例

甲方支出规模来到1000亿左右，网安行业为了“连接客户，拿下项目”，大概付出了400亿左右的“连接费”，占甲方支出的40%左右，达到乙方收入的67%左右。注意，这里的“连接费”并不是销售费用，销售费用计入乙方收入，在利润表中体现，销售费用又占乙方收入的大约25%-30%。当然，可能付出的“连接”代价也不只是这么多，因为网安行业的毛利率是60%左右，项目成本部分可能也有部分是用于“连接费”。

换个角度讲，甲方为了找到合适的乙方，也付出了40%支出规模的巨大代价。

差值规模变化：从21年到24年，“连接费”占甲方支出规模，比例增长了11.4%

连接费21年：292亿，占甲方支出32.2%

连接费22年：325亿，占甲方支出33.9%

连接费23年：387亿，占甲方支出38.7%

连接费24年：456亿，占甲方支出43.6%（预测数据）

这11.4%是什么概念呢，大部分安全厂商的净利率在21年净利率都在10%-15%之间，安全厂商少收入的这11.4%足以让各个厂家扭盈为亏。

这个“连接费”为什么逐年升高、高到这个地步呢？跟大家实际体感估计也差不多，许多项目没xx商就做不了，本质上还是低标准的安全导致的几乎完全的买方市场，并没有哪个安全品类变成了卖方市场。

2.甲方支出增速拐点与乙方收入增速拐点

我们还是看这张图，第一个反常识的是，从我们个人体感来说，都认为安全行业客户砍预算、竞争激烈、市场萎缩，但是从数据上并不是如此，甲方支出规模每年并未减少，只是增速变慢，每年在安全上的投入依然还是增多的。只是从23年开始，安全厂商的收入才实质性的减少。

另一个点是，左边21年甲方支出增速已经从20%以上骤降至6.2%，并且后续维持在5%左右。但是右边安全厂商21年收入增速甚至比20年还高，达到了惊人的15.4%，左右两边的数据在21年产生了较大的趋势差异。

再看净利润数据，在21年净利润数据大跌，研发费用和销售费用在21年猛增，能看出各个上市公司为了维持营收增长，牺牲利润稳营收的策略。只是采用的是哪种牺牲利润稳营收的做法？我们可能最容易想到的就是做集成项目。