网络安全行业，员工持股激励计划对大部分员工来说，就是持了个寂寞

大家好，我是JUN哥，一个普通的IT牛马，一直在深深思索身边的人、事和物。

最近几年，大家都看到了很多上市企业都跟在内部开展员工持股计划，但是真正能够等到解禁或者挨到解禁的，其实真的不多。

作为曾经的积极参与者，很负责人的说，因为离职了，所以持个了寂寞；但是未离职的，就不仅仅是持了个寂寞那么简单。

很多网安上市企业员工持股计划，是用公司业绩、个人业绩等相关考核条件在赌未来，一方面可以解决外部融资难的问题，另一方面可以减缓企业经营现金流的压力。

因此，很多上市网安企业年年都在搞员工持股激励计划，非常的热衷，并以此希望激励更多的核心和骨干员工。

打个 “大西瓜” 成为职场新期待

   持个“寂寞” 成为现实骨感的常态

（一）计划夭折

2023 年安恒信息的员工持股计划仅存活12天便宣告终止，表面是 46.67% 的超低折扣引发 “利益输送” 争议，实则暴露了员工对企业前景的谨慎态度。

当时公司 2022 年净利润同比暴跌 1922.46%，亏损 2.52 亿元，叠加股权激励与持股计划的价格差（70 元 VS 85 元），最终沦为资本市场的 “昙花一现”。

（二）锁定期被套牢

2025 年 5 月，天融信 “奋斗者” 一期计划锁定期届满，股价却跌至 7.46 元，较 2024 年回购均价大幅缩水。

尽管公司同步推进二期计划，但一期员工面临 “解锁即亏损” 的尴尬 ——806 万股解禁当日，主力资金净流出 647 万元，市场用脚投票，折射出对业绩承诺的信心缺失。

锁定期长达 36 个月，却未能等来预期中的股价腾飞，反而成为员工的 “套牢周期”。

同时，还有部分解锁器的解锁条件未成就。

（三）业绩变脸

主打 70% 高毛利的黄埔绿盟，曾被视为网络安全 “绩优股”，却在员工持股中栽了跟头。30 元增发价最终破发至 10 元以下，参与定增的员工持股计划遭遇 “腰斩” 式亏损。

表面看是股价波动所致，深层原因是网络安全行业竞争加剧导致增长失速 ——2022 年营收增速从放缓，2023年至2024年两年更是连续亏损，这直接导致绿盟科技2022年员工持股激励计划，公司业绩考核目标沦为空谈。

  为何持股计划总成 “寂寞局”？

（一）业绩对赌：画饼容易充饥难

（二）价格陷阱：打折背后的风险暗礁

低价认购看似 “福利”，实则暗藏玄机。

比如一些持股计划基本以股价的一半股市成本价格受让，但也需要员工实打实的花真金白银购买。

当股价已进入下行通道，员工需自掏腰包的几十万，甚至百万级资金，却要承担24个月至 36 个月的市场波动风险。

更有的网安企业 “不设公司业绩考核”，看似宽松，实则让员工在股价涨跌中裸泳。

大部分网安企业2025 年一季度净利润同比下降 ，股价应声下跌之时，员工持股的 “安全垫” 形同虚设。

（三）参与困境：员工为何集体 “用脚投票”？

部分上市网安企业的持股计划终止，也暴露了员工的认购谨慎。

一方面，核心骨干对企业估值心存疑虑 —— 尤其是最近三年，大部分网安企业业绩都存在不同程度的下滑，员工担心成为 “接盘侠”；

另一方面，员工自筹资金压力大，员工因 “没钱认购” 导致持股计划遇冷。

网络安全行业核心员工虽收入较高，但百万级认购仍需动用家庭储蓄，面对不确定的未来，“持币观望” 成为更稳妥选择。

  员工：如何判断持股计划不再 “寂寞”？

作为网安牛马和过来人，Jun哥建议，如果有幸参与员工持股激励计划，要认真的对解锁条件进行研读，也要多公司业绩进行判断，不要盲目的跟风，毕竟一下子拿出几年的存款来购买激励股票，如果不能有一个基本盘判断，很容易吃亏，并且是没亏硬吃。

如果考核业绩，企业应基于市场容量、竞争格局制定合理增速，避免 “一刀切” 式高指标。同时，应避免多重考核指标，几乎不可能解禁，即使解禁，也还要看大A的走势，是亏，是赚，几年后大家都未知。

同时，解锁期不应太长，超过两年以上的，未知变量太多，除非员工家产雄厚，否则真的不建议参与。另外，最好公司有股价波动保护条款，如设定 “触发式回购” 机制 —— 当股价跌破发行价 30% 时，允许员工部分退出。

  写在最后

网络安全行业的员工持股激励计划，本质是企业与员工的 “双向奔赴”，但当 打个“大西瓜” 的期待撞上 持个“寂寞股” 的现实，需要双方回归理性。

企业别把持股当 “留人万能药”，少些套路多些真诚；大部分注销的公司公告，核心骨干依旧有很大比例离职。

员工别视持股为 “暴富直通车”，算清风险账再上车。

毕竟，在充满不确定性的市场里，没有谁能靠 “画饼” 吃饱，唯有扎实的业绩增长与透明的利益共享，才能让持股计划真正成为 “共赢纽带”，而非 “寂寞长跑”。

员工持股激励计划的本质，其实就是内部稳定融资的一种渠道，缓解股市融资并不能直接带来现金流的问题，是缓解企业经营现金流难题，减轻企业现金流压力的不二法宝。

所以，能不能受益，对员工来说是未知的，但对企业来说，好处真的多多~