三未信安拟收购江南天安，上市后第二次收购密码企业

2024年10月31日，三未信安发布公告拟使用自有资金1.71亿元和部分超募资金0.9亿元，合计2.61亿元收购北京江南天安科技有限公司（以下简称“江南天安”或“标的公司”）原股东邓冬柏、胡瑾共计 81.8181%的股权，对应标的公司的出资额为 2,454.5430 万元。

在报告披露日，江南天安的股权机构如下：

未来交易完成后，三未信安将持有江南天安81.8181%的股权，股权结构比例如下：

江南天安自2005年成立以来，已发展成为国内领先的密码技术与信息安全综合服务商，并在云服务器密码机标准的制定中扮演了重要角色。此次三未信安对江南天安的收购，将极大地促进双方业务的协同效应，实现优势互补。

截图自江南天安官网

江南天安的财务情况如下：

根据最新评估，江南天安的估值达到3.51亿元人民币。如若参考江南天安2023年的营业收入，三未信安此次收购的市销率（PS）为2.2倍。

三未信安2022年12月上市，募集资金15.1亿元人民币。上市后三未信安在2023年6月采取了进一步的扩张行动，使用自有资金人民币 1.5亿元收购江南科友66.9349%的股份，并完成江南科友的董事会改组，取得董事会控制权，江南科友成为公司的控股子公司，纳入合并报表范围。江南科友成立于 1991 年，1998 年全面进入商用密码领域。江南科友在金融等重要行业的密码应用占据优势地位，在业内享有的良好声誉。

江南天安是三未信安继江南科友之后，计划收购的第二家密码企业，这一连续的收购行动不仅彰显了三未信安在密码业务领域扩张的决心，也体现了公司在该行业内积极布局的战略意图。通过这些并购，三未信安正逐步构建起在密码安全领域的竞争力。

截至2024年第三季度，公司持有的现金及交易性金融资产高达9.7亿元人民币，显示出公司在手现金较为充足。在本次收购江南天安的过程中，三未信安计划采用现金分期支付交易对价款，这将对公司的现金流产生较小的影响。

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