山石网科财报分析

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一、山石简介

二、财报分析

1.总资产规模

公司可能处于收缩或衰退之中。

2.公司的偿债风险

偿债风险较小

3.公司的竞争优势

应用预收-应收预付

（应收账款+合同资产）占资产的比率

资金被无偿占用，竞争力相对较弱，产品很难销售，回款周期长。

4.公司的主业专注度

投资类资产占总资产的比率

非常专注于主业

5.业绩暴雷风险

没有暴雷风险

6.公司的行业地位及成长性

公司营业收入逐年提高，营业收入含金量也逐年提高，行业地位高。

7.产品竞争力及风险

毛利率高，超过同行一般公司

8.成本管控能力

期间费用率很高，说明成本管控能力差，需要重点加强销售费用和研发费用管控。

9.产品的销售难易程度

销售费用逐年攀升，产品销售难度加大，竞争压力大。

10.主业的盈利能力及利润质量

主业盈利能力弱，但是主营利润质量高，非主业的营业利润少，说明比较专注。

11.公司的经营成果及含金量

净利润的含金量较低

12.净资产收益率

意味着公司处于衰落之中。

13.经营活动产生的现金流量净额

现金流量净额存在风险，公司在回血中。

14.公司的现金分红

要么是吝啬，要么是确实没赚到钱。

15.经营、投资、筹资三大活动产生的现金流量净额

公司还在持续烧钱中。

16.应收账款情况

2019年坏账计提

2020年坏账计提

2021年坏账计提

2022年坏账计提

2023年坏账计提

3年内的坏账计提逐年增加，尤其是2023年中1年内、1年至2年、2至3年的坏账计提增加较多，可见产品回款能力弱，有可能是产品落地效果不佳，导致坏账较多。

17.货币资金造假分析

2023年货币资金 为338,765,647.39元，而利息收入 为2,000,500.51元，占比太低，不符合。

2023年净利润为 -240,801,185.21元  而利息费用 为18,059,468.67元，占比太高，不符合。

18.预付款项和其他应收款造假分析

三、总结

销售费用和研发费用占比太高，需要做好成本管控。货币资金这块需要重视。